SKRIPSI Jurusan Manajemen - Fakultas Ekonomi UM, 2019

Ukuran Huruf:  Kecil  Sedang  Besar

Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Perhitungan Baru Indeks LQ45 dan IDX30

Bimantara Rizal Agus

Abstrak


ABSTRAK

Bimantara, Rizal, A. 2019. Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Perhitungan Baru Indeks LQ45 dan IDX30. Skripsi. Jurusan Manajemen. Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Malang. Pembimbing: Dr. Ely Siswanto, S.Sos., M.M.

 

Kata Kunci:  Free Float Adjusted Index, Abnormal Return, Cumulative Abnormal Return, Trading Volume Activity, Event Study.

Pasar modal merupakan suatu instrumen ekonomi yang menarik untuk di teliti. Hal ini dicerminkan pada waktu adanya sebuah peristiwa terduga atau tidak terduga mengakibatkan para investor bereaksi. Pada sewaktu terjadinya sebuah peristiwa, maka peristiwa tersebut memiliki kandungan informasi. Para investor akan menangkap sinyal-sinyal kandungan informasi dari peristiwa tersebut. Seperti halnya peristiwa pengumuman perhitungan baru indeks LQ45 dan IDX30 yang berkaitan erat dengan pasar modal.

Penelitian ini merupakan penelitian event study yang melihat apakah terdapat pengaruh dari adanya informasi peristiwa pengumuman perhitungan baru indeks LQ45 dan IDX30. Penelitian ini menggunakan indikator abnormal return, cumulative abnormal return, dan trading volume activity sebagai pengukur reaksi pasar. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan yang tergabung dalam indeks IDX30. Metode pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sampel 20 perusahaan. Periode jendela dalam penelitian ini yaitu 11 hari, 5 hari sebelum adanya pengumuman perhitungan baru indeks LQ45 dan IDX30, hingga 5 hari sesudah pengumuman perhitungan baru indeks  LQ45 dan IDX30. Pengumpulan data menggunakan teknik dokumentasi berupa data sekunder. Uji statistik terhadap abnormal return, cumulative abnormal return, dan trading volume activity menggunakan paired sample t-test untuk data yang berdistribusi normal dan dengan menggunakan wilcoxon sign rank test untuk data yang tidak berdistribusi normal.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat rata-rata abnormal return dan trading volume activity sebelum dan sesudah pengumuman perhitungan baru indeks LQ45 dan IDX30. Terdapat perbedaan cumulative abnormal return sebelum dan sesudah pengumuman perhitungan baru indeks LQ45 dan IDX30. Hal ini menunjukkan bahwa investor sudah mengantisipasi berita serta pasar sudah melakukan penyesuaian menuju keseimbangan baru sebelum pengumuman perhitungan baru indeks LQ45 dan IDX30 resmi diterapkan pada indeks LQ45 dan IDX30. Disarankan bagi peneliti selanjutnya hendaknya melakukan penelitian pada pelaksanaan free float tanggal 01 Februari 2019 serta menambah variabel penelitian yang berhubungan. 

 

ABSTRACT

Bimantara, Rizal, A. 2019. The Reaction of the Indonesian Capital Market to Inauguration of  New Calculation of LQ45 and IDX30 Index. Sarjana’s Thesis. Department of Management. Faculty of Economics. State University of Malang. Advisor: Dr. Ely Siswanto, S.Sos., M.M.

 

Keywords:  Free Float Adjusted Index, Abnormal Return, Cumulative Abnormal Return, Trading Volume Activity, Event Study

The capital market is an attractive economic instrument. This is reflected in presumed or unexpected event that causes investors to react. While the event occurs, the event has information content inside. Investors will capture any signals of the information content of the event. As the inauguration of the new calculation of te LQ45 abd IDX30 index that is closely related to the capital market.

This research is an event study that looks at whether there is an effect of the information on the announcement of events for the calculation of new LQ45 and IDX30 indices. This study uses indicators of abnormal return, cumulative abnormal return, and trading volume activity as a measure of market reaction. The population of this study is the companies incorporated in the IDX30 index. The sampling method uses purposive sampling method and obtained a sample of 20 companies. The window period in this study is 11 days, 5 days before the announcement of the new calculation of the LQ45 and IDX30 index, up to 5 days after the announcement of the new calculation of the LQ45 and IDX30 indexes. Data collection uses documentation techniques in the form of secondary data. Statistical tests on abnormal returns, cumulative abnormal returns, and trading volume activity use paired sample t-tests for data that are normally distributed and by using the Wilcoxon sign rank test for data that is not normally distributed.

 

The results of this study indicate that there is no average abnormal return and trading volume activity before and after the announcement of the calculation of the new LQ45 and IDX30 indices. There are cumulative abnormal return differences before and after the announcement of the new calculation of the LQ45 and IDX30 index. This shows that investors have anticipated the news and the market has made adjustments towards a new balance before the announcement of the new calculation of the LQ45 and IDX30 index is officially applied to the LQ45 and IDX30 index. It is suggested that further researchers should conduct research on the implementation of the free float on February 1, 2019 and add related research variables.